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作者丨山茶
编辑｜钱江
大家都知道SpaceX今年要上市了，最近各种消息也是被接连爆出。
比如，有监管文件显示，SpaceX认为，相比航天业务，人工智能领域的机会更大。
SpaceX给出的判断是：其所有业务对应的总可服务市场约为28.5万亿美元，其中人工智能总可服务市场规模就占到26.5万亿美元，占比高达93%。
这句话什么意思呢？
换句话说，在SpaceX的判断里，它未来能触达的市场中，绝大部分来自AI相关领域。
用更直白的话来讲，SpaceX正在重新定义自己：它认为自己再只是一个航天公司了。可回收火箭？Starlink？这些都是边缘业务，未来，SpaceX是一家“AI时代基础设施公司”。
也就是，SpaceX主动改写了自己的身份。
这件事情其实也有些迫不得已，作为目前体量最大的IPO之一（目标估值约1.75万亿美元），SpaceX承载了极高的市场预期，但原有业务，很难单独支撑起这样的估值想象。
虽然如今SpaceX在可回收火箭、卫星互联网上保持先，但是受限于市场空间，再先进的技术和伟大的梦想也必然被遏制。
可以来看几组数据；
在2025年，全球一共有约330次轨道火箭发射，其中SpaceX就占了166次，占比超过50%。
在卫星互联网领域，Starlink也同样遥遥领先，根据Ookla2026年初的报告显示，Starlink在全球卫星互联网测速样本里占比约97%。即便按更严谨的家庭宽带口径，Starlink的市场份额也达到72%。
也就是说，SpaceX不仅仅是遥遥领先，而是基本已经触及到整个市场目前的天花板了。
但它带来的收入呢？
根据Reuters披露，SpaceX2025年总收入约150亿到160亿美元，其中Starlink2025年收入约114亿美元。这个体量本身并不算小，但问题在于，它对应的是一个完全不同级别的估值预期。
按照SpaceX2025的收入简单换算一下，对应的市销率（PS）已经接近百倍。作为对比，大多数基础设施或通信公司通常只有个位数倍数，高增长科技公司也多在十几到几十倍区间。
这显然难以支撑史上最大IPO的故事。
但是，不着急，毕竟马斯克最会讲故事。
那如果SpaceX不是一家航空航天公司，或者卫星互联网公司，而是一家AI公司呢？
现在的AI，如火如荼，但它也面临一些非常严重的问题，比如算力不足。
经常用AI的朋友肯定也都有感受，一些热门的AI应用，比如字节的Seedance就不断在涨价，甚至不惜伤害老用户；在国外，OpenAI为了节省算力，不得不关掉了Sora......
而算力越来越贵，除了芯片之外，更大的原因还在于数据中心的成本，比如电力、水资源、土地等等。
但如果把这些东西从地面搬运到太空呢？从理论上来说，太空确实提供了一种理想环境：太空有源源不断、稳定的太阳能光照，效率比地面强很多；太空没有所谓土地资源，太空的温度有利于降温......
▲ NASA卫星图，图源：UnSpalsh
从这个角度看，很多今天困扰AI的问题，在太空，都可以迎刃而解。
但也别高兴太早，这些也都只是马斯克和SpaceX接下来要讲的故事而已，事实上这件事情实施的难度还很高。
AWS CEO Matt Garman今年就公开提到，轨道数据中心离现实还“很远”，其核心障碍在于火箭运力、发射成本和后期维护上，这导致在轨道建立数据中心的经济性不高。
除此之外，这里面其实还有一些技术问题。
最直接的，是延迟。
比如地球同步轨道距离地面有约35786公里，单程延迟就有约120毫秒，这在越来越追求速度的当下其实是一个非常致命的问题。
其次是散热问题。
虽然太空温度低，但并不等于不需要散热。相反，因为太空没有空气等介质，服务器只能通过辐射散热，这就导致散热的效率很低，所以服务器需要针对这种特殊环境，重新开发新的散热方式。
当然，这也只是比较有代表性的问题，实际上的问题只会更多。所以马斯克和SpaceX这个关于太空的故事，其实还并不牢固。
但是，这又有什么关系呢？从特斯拉到SpaceX，再到脑机接口.....马斯克过往讲过的很多故事，在最初看起来都不那么“靠谱”。但这并不妨碍这些故事，被一步步推进，甚至被市场接受。
▲ 图片来源：ChatGPT
放在这个框架下，SpaceX转向AI，本质上也不是一件等技术完全成熟才开始的事情。事实上，从2025年初开始，马斯克就已经开始在布局。
一方面，是资源的重新分配。
比如在近期披露的招股文件中，SpaceX提到，2025年其在AI相关方向的投入达到约127亿美元，已经超过航天与通信业务投入的总和。
与此同时，公司的负债规模也在明显上升——从上一年的约140亿美元增长至2025年末的约230亿美元。文件还显示，这部分新增负债中，有相当一部分来自与Valor Equity Partners达成的租赁安排，主要用于支持xAI所需的芯片及相关AI基础设施设备，其中约45亿美元被计入资产负债表。
另一方面，是马斯克在AI侧的整体拼图开始成型。
2025年3月，马斯克先是将旗下的xAI与X（原Twitter)进行了合并。这次合并之后，xAI获得了X的数据与分发能力，这意味着，xAI不再单纯做模型，然后再寻求应用落地，而是可以直接通过X这样一个高频社交平台，形成“数据—产品—用户反馈”的闭环。如今在X的评论区，@Grok回答问题已经成为一种用户习惯。
到2026年2月，SpaceX又完成了对xAI的收购。这次收购之后，xAI不再只是一个AI大模型公司，而是被放进了“AI + 卫星通信 + 太空基础设施”的更大平台里。而这次交易的目标也很明确，就是整合Musk在AI和太空上的野心，形成更强的协同。
SpaceX官方披露，已获得在今年晚些时候以600亿美元收购Cursor的权利，或以100亿美元推进双方的深度合作，联手打造面向编程与知识工作的AI系统，以追赶OpenAI、Anthropic等竞争对手。
Cursor是目前全球较为领先的人工智能编程初创公司之一，在AI编程领域具备较强竞争力。
AI编程既是当前AI应用中落地最成熟、商业路径最清晰的场景之一，也是OpenAI和Anthropic重点布局的方向。相较之下，xAI在这一领域仍有差距，因此通过收购或合作进行补强，也就变得顺理成章。
所以，马斯克通过整合自身旗下的多个公司，不知不觉间，已经形成了一个完全不同于当前普遍叙事的，宏大的商业故事。
航天、AI，乃至未来可能延伸到的能源、机器人、自动驾驶，并不是各自独立的业务，而是在被逐步放进同一套体系中。
这种整合带来的，不只是边界的扩展，也是一种更强的掌控感。从另一个角度看，这更像是一种权力的集中——关键资源、关键技术、关键基础设施，被尽可能放在同一控制框架下。
这种倾向并非没有争议。Greg Brockman曾公开表达过对马斯克追求绝对控制权的担忧。在他看来，像OpenAI这样的技术，初衷是造福更广泛的人群，而不应被某一个人所主导——无论这个人是谁。
但从马斯克的动作来看，他信奉的是另一套逻辑：与其在旧规则里跟人博弈，不如直接重构一套规则。
在这个意义上，他做的不是简单的业务整合，而是试图把关键能力重新组织起来——至于这种集中最终会带来效率，还是风险，只能等时间来给答案了。
* 文中配图来源于网络
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